Svensson (2000) a propose recemment une autre solution qui est celle d’une devaluation de la monnaie. Comme notre modele se base sur une economie fermee sans secteur public, il echappe aux deux types de mesures. Par consequent, notre modele de simulation MoPoS ne permet pas d’illustrer le cas d’une economie reelle prise dans un piege a liquidite. Des que l’economie ici simulee est tellement enfoncee dans le piege a liquidite qu’aucun choc n’est assez grand pour l’en liberer, vous n’avez plus d’autre solution que d’interrompre la simulation et de commencer un nouveau jeu. Nous allons maintenant decrire quatre scenarios caracteristiques de politique monetaire. L’objectif pour le joueur consiste a faire varier le taux d’interet de facon a maintenir une bonne situation economique, a prevenir a temps une menace ou a corriger un probleme existant avec le moins de heurts possibles. Pour chaque scenario, nous avons prepare un ensemble de donnees qui peut etre telecharge avec Simulator . Load Simulation... Pour fixer vousmeme le taux d’interet, interrompez le pilotage automatique en pressant sur OFF. Le mieux est de commencer par fast, afin de vous faire une idee de la dynamique de la simulation. Ulterieurement, vous pourrez de nouveau charger les donnees et jouer avec manual, vous donnant ainsi un temps de reflexion pour chaque decision a prendre. Scenario 1: croissance economique equilibree. Chargez stability.sim. Ces dix dernieres annees, l’economie s’est developpee de maniere fort rejouissante. L’inflation a varie entre 2 et 3% et se chiffre maintenant a 1,7%. La croissance economique reelle a fluctue entre 0 et 3%; les 1,7% atteints actuellement sont proches du potentiel de croissance de 1,5%. Essayez de maintenir l’economie sur cette voie. Scenario 2: mettre fin a l’inflation. Chargez inflation.sim. Le taux d’inflation est monte a 7,1%. En six ans, ramenez l’inflation a un niveau supportable. La recession doit etre aussi faible que possible. Veillez a ne pas basculer dans la deflation apres avoir combattu l’inflation avec succes. Scenario 3: mettre fin a la recession. Chargez recession.sim. Nous nous trouvons en recession. Efforcez-vous d’accelerer le processus de reprise en assouplissant la politique monetaire. Evitez cependant de tomber dans l’inflation. Scenario 4: atterrissage en douceur. Chargez boom.sim. L’economie croit rapidement. L’inflation n’est pas hors controle. Bien au contraire, elle est meme passee recemment de plus de 3,5% a 2,1%. Toutefois, l’ampleur de l’expansion pourrait comporter un certain risque d’inflation. Efforcez-vous de freiner un peu la conjoncture avant que l’inflation ne s’accelere. Evitez toutefois d’aboutir a une recession ou a une deflation.8 Vous pouvez elaborer autant de differents scenarios aleatoires que vous voulez avec Simulator . Generate Random Scenario. Vous pouvez sauver ces scenarios et leur donner un nom grace a Simulator . Save Simulation... Le logiciel offre une serie d’autres fonctions et possibilites. Afin de pouvoir les utiliser, vous devez commuter sur la «version avancee». Pour ce faire, selectionnez au menu Simulator . Advanced Mode. Sur votre ecran apparait alors la feuille advanced control. De la feuille control a la feuille advanced control, le nombre de graphiques passe de quatre a sept. La nouvelle feuille montre l’evolution de la croissance nominale de la production (nominal output growth), ainsi que de la croissance de la masse monetaire (money growth) . Figurent egalement comme nouveautes les representations du niveau de la production (real output), du niveau des prix (price level) et de la masse monetaire (money), ainsi qu’une indication de la croissance tendancielle de ces trois variables9 . Contrairement a la feuille control, la feuille advanced control ne comporte plus de graphique separe du taux d’interet reel. Celui-ci peut toutefois etre lu dans le graphique en haut a droite de l’illustration en tant que difference entre le taux d’interet nominal (ligne verte) et le taux d’inflation (ligne bleue). La croissance de la masse monetaire et celle de la production nominale ont ete introduites comme variables supplementaires en raison de l’importance qu’elles revetent en tant qu’indicateurs conjoncturels pour les banques centrales et des observateurs particuliers. De plus, divers economistes ont suggere que la politique monetaire devrait se conformer a certaines regles axees soit sur la croissance nominale de la production, soit sur la croissance de la masse monetaire (voir egalement le chapitre 3.3)10. La deuxieme difference entre les versions simple et avancee concerne les commandes permettant le choix d’une strategie . Les touches ON et OFF s’appellent maintenant Taylor rule et discretion. La nouvelle denomination s’explique par la troisieme possibilite offerte, celle d’une own rule. Vous pouvez ainsi programmer votre propre pilote automatique (votre propre fonction de reaction de politique monetaire), et l’utiliser pour effectuer une simulation (voir chapitre 3.3). La troisieme difference par rapport a la version simple concerne le nombre de feuilles visibles . Dans la version avancee, vous disposez, outre des feuilles advanced control et control, de trois autres feuilles. La feuille data indique les valeurs simulees des principales variables du modele sous une forme numerique. Sur cette feuille, vous pouvez faire vos propres calculs ou etablir des graphiques. Il y figure deja un graphique qui confronte l’ecart de production avec le taux d’inflation (courbe de Phillips).11 Vous pouvez aussi tracer des regressions avec ces donnees (avec le «Analysis ToolPak Add-In» d’Excel). La feuille parameter indique les equations du modele et les valeurs des parametres. Vous pouvez ici modifier les parametres du modele et les proprietes statistiques des chocs. Finalement, la feuille unobservables montre des donnees que ni le public ni la banque centrale ne peuvent observer dans le monde reel. Il s’agit notamment des chocs, des erreurs d’observation et des anticipations inflationnistes. La derniere difference par rapport a la version simple concerne le menu Simulator dans la barre de menus d’Excel. En plus des fonctions offertes dans la version simple, des combinaisons de parametres peuvent etre sauvees par Simulator . Save Parameter. Une simulation peut egalement etre declenchee pour une periode fixe de 10 ans au moyen de Run Simulation for 10 Years. De plus, une valeur de depart («seed number») peut etre indiquee de maniere a ce qu’une serie de chocs engendree par le generateur de chiffres aleatoires puisse etre reutilisee a volonte (Generate Random Scenario . Choose Seed...). Cette possibilite s’avere particulierement importante s’il y a lieu de comparer les performances des diverses variables du modele les unes aux autres. En outre, un nouveau scenario peut etre genere de deux manieres.12 Par Generate Random Scenario . ...with Static Expectations, l’inflation prevue est fixee comme egale a l’inflation actuelle; ainsi, . = 0 dans l’equation d’anticipation (voir chapitre 3.2, equation 4). Dans Generate Random Scenario . ...with Least Squares Expectations, le parametre . correspond a la valeur indiquee sur la feuille parameters. La simulation avec des anticipations statistiques necessite peu de temps de calcul, ceci constituant un avantage avant tout lorsque l’ordinateur a disposition est lent.13 Dans la plupart des cas, la penalite en terme de precision des resultats est minime. Pour pouvoir profiter pleinement du modele en version avancee, des connaissances precises des equations du modele sont necessaires. Il a ete esquisse au chapitre 2.2 et est ici commente en detail. Equations du modele La simulation est basee sur un modele simple et traditionnel d’une economie fermee. La plupart des equations sont pourvues d’un facteur de perturbation. L’unite de temps est un trimestre. Exception faite du taux d’interet et du taux d’inflation, toutes les variables sont exprimees en logarithmes. Le noyau du modele consiste en une equation de la courbe de Phillips qui determine l’inflation, en une equation de l’ecart de production qui determine la production, en une tendance stochastique qui genere la production potentielle, ainsi qu’en une equation qui determine les anticipations inflationnistes.