La meme regle est appliquee aux operations au comptant sur or, qui n’ont pas encore ete executees, aux placements de devises negociables et aux titres en francs suisses. Les valeurs brutes de remplacement, positives ou negatives, sont comptabilisees au bilan et au compte de resultat. En revanche, s’ils portent sur des instruments non negociables, les contrats a terme et les operations au comptant qui n’ont pas encore ete executees figurent uniquement dans les operations hors bilan, a leur valeur contractuelle. Les participations sont evaluees a leur valeur d’acquisition, deduction faite des amortissements economiquement justifies. S’il s’agit de participations minoritaires de peu d’importance dans des societes cotees en bourse, l’evaluation est faite aux prix du marche. Les immobilisations corporelles sont evaluees a leur prix d’acquisition, deduction faite des amortissements economiquement justifies. Les autres elements sont portes au bilan a leur valeur nominale, le cas echeant interets courus en sus. La conversion en francs des postes en monnaies etrangeres est operee aux cours de fin d’annee, alors que les produits tires des postes en monnaies etrangeres sont convertis aux cours appliques lors de leur comptabilisation. Comme l’indique la page 82, les variations de valeur enregistrees a la suite de l’evolution des cours de change ne sont plus groupees sous un poste separe, dans la partie extraordinaire du compte de resultat, mais sont integrees, en tant que composantes supplementaires, dans les divers postes de resultat concernes. Dans le compte de resultat et le commentaire, les chiffres afferents a l’annee 2000 ont ete adaptes en consequence. Cette modification n’a aucune incidence sur le resultat global. L’evolution du prix de l’or, des taux d’interet et des cours de change a fortement influe sur le compte de resultat. L’augmentation du prix de l’or a engendre une plus-value de 1503,9 millions de francs. La hausse du cours du dollar des Etats-Unis a entraine cependant une perte de 317 millions de francs sur les operations de change a terme qui ont ete conclues pour couvrir le produit, en dollars des Etats-Unis, de ventes futures d’or. Compte tenu egalement du produit des interets sur les prets d’or, le resultat de l’or s’est inscrit a 1267,6 millions de francs (2000: –2159,6 millions). Du cote des placements de devises negociables, des gains en capital ont decoule, comme l’annee precedente, de la poursuite du repli des taux d’interet sur les marches importants pour les placements de la Banque nationale. Par contre, des pertes de change de 497,7 millions de francs ont resulte de la baisse de la majorite des cours de change. Le resultat des placements de devises – y compris le produit des interets – s’est etabli a 2405,4 millions de francs, contre 2377,5 millions l’annee precedente. Le resultat tire des autres avoirs en monnaies etrangeres a diminue, passant de 88,1 millions de francs en 2000 a 25,4 millions l’annee suivante. Les actifs financiers en francs suisses – portefeuille de titres et pensions de titres avant tout – ont quant a eux degage un resultat de 758,6 millions de francs, contre 682,3 millions en 2000. Compte tenu des autres produits (29,7 millions, contre 40 millions l’annee precedente), le resultat brut s’est accru sensiblement, passant de 1028,4 millions de francs en 2000 a 4486,8 millions en 2001. Les charges ordinaires, qui s’inscrivaient a 564,6 millions en 2000, ont porte sur 425,4 millions de francs. Leur diminution s’explique presque exclusivement par des charges d’interets moins elevees. Le resultat net a atteint 4061,3 millions de francs, contre 463,9 millions l’annee precedente. Compte tenu egalement des postes extraordinaires, un resultat global de 4054,4 millions de francs a ete obtenu. Il est nettement inferieur a celui de l’annee precedente, soit 28 173,2 millions de francs, mais ce dernier montant inclut le gain de 27700,5 millions tire de la reevaluation de l’or debut mai 2000. Du fait de la hausse du prix de l’or, la provision pour la cession prevue de la contre-valeur de l’or qui n’est plus necessaire a des fins monetaires a ete renforcee de 357,2 millions de francs. L’exercice a permis en outre d’attribuer 829,7 millions de francs a la provision pour risques de marche et de liquidite sur l’or et 1359,5 millions a la provision pour risques de marche, de credit et de liquidite sur les autres actifs. Le benefice de l’exercice, prevu pour la distribution, est de 1508 millions de francs. Resultat de l’or L’augmentation du prix de l’or a permis d’enregistrer une plus-value, alors que la hausse du cours du dollar des Etats-Unis a conduit a des pertes sur les operations de change a terme (ventes a terme de dollars) qui ont ete conclues pour couvrir le produit, en dollars, de ventes d’or. Les taux d’interet appliques aux prets d’or ayant diminue, le produit des interets sur les prets d’or a recule. Resultat des placements de devises Des gains en capital ont decoule, comme l’annee precedente, du repli des taux d’interet sur les marches importants pour les placements. Les cours de change n’ont quant a eux pas evolue de maniere homogene. Des gains de cours ont ete enregistres sur les placements en dollars des Etats-Unis, alors que des pertes ont resulte des placements detenus dans les autres monnaies. Resultat des autres avoirs en monnaies etrangeres D’une annee a l’autre, le produit des interets a diminue, bien que ces avoirs aient legerement augmente. Les taux d’interet, generalement plus bas, expliquent ce repli. En outre, la baisse des cours de change determinants a entraine des pertes de change. En additionnant les gains et pertes de change sur les placements de devises et les autres postes en monnaies etrangeres, on obtient les repercussions totales de l’evolution des cours de change sur le compte de resultat. Au total, l’evolution des cours de change a engendre une perte de 564,6 millions de francs en 2001 (2000: –1075,2 millions). Resultat des pensions de titres contre francs suisses Le resultat des pensions de titres s’est inscrit a 519,8 millions de francs, contre 513,2 millions l’annee precedente. Le montant de ces creances a diminue en moyenne annuelle. Le resultat des pensions de titres a neanmoins progresse legerement grace aux taux d’interet, en moyenne plus eleves qu’en 2000. Resultat des avances sur nantissement Par rapport a l’annee precedente, le resultat des avances sur nantissement a recule, passant a 1,1 million de francs. En moyenne, le recours a ces avances a diminue. Resultat des creances sur les correspondants en Suisse Le resultat des creances sur les correspondants en Suisse s’est etabli a 1,7 million de francs, contre 2,4 millions en 2000. En moyenne, la Banque nationale a detenu moins de creances sur ses correspondants en Suisse. Resultat des titres en francs suisses Les titres en francs suisses ont degage un resultat (interets ainsi que gains et pertes en capital, realises ou non realises) de 236 millions de francs, contre 164,8 millions l’annee precedente. Le portefeuille de titres en francs suisses s’est accru d’environ 10% en 2001. En plus des rentrees d’interets, des gains en capital ont decoule de la baisse des taux d’interet dans les segments a court et moyen terme. L’annee precedente, des pertes en capital avaient ete enregistrees a la suite de la hausse des taux d’interet. Le recul des commissions sur les operations bancaires est du principalement a l’introduction, a fin mars, de la nouvelle procedure d’encheres appliquee aux emissions d’emprunts de la Confederation.